Voix : Aimé Jean et Emilien Simioni

Texte : Emilien Simioni

Qu’est-ce qu’un futur ?

Bonjour et bienvenue dans ce nouveau podcast ! Lors de notre dernier épisode, nous avons exploré le monde des options. Aujourd’hui, nous allons nous intéresser à un autre instrument financier incontournable : les contrats futurs.

Alors, qu’est-ce qu’un contrat futur ? C’est un accord entre deux parties, où l’une s’engage à acheter un sous-jacent — ça peut être une matière première, un indice, un taux d’intérêt, des actions ou même des devises — à une date future précise, et à un prix fixé dès la signature du contrat. De son côté, l’autre partie s’engage à livrer ce sous-jacent à la date prévue. Ces contrats sont échangés sur ce qu’on appelle des marchés organisés. Parmi les plus connus, on trouve le CME Group, Euronext, ou encore le New York Stock Exchange. Ces marchés organisés garantissent la sécurité des transactions grâce à la standardisation des contrats.

Mais qu’est-ce que cela signifie, « standardisé » ?

Prenons l’exemple d’un contrat sur une matière première comme le blé. La quantité de blé à livrer, la qualité du blé, ou encore les conditions de livraison, sont toutes définies à l’avance et standardisées par le marché avec des paramètres utilisés par tout le monde. Cela facilite grandement les échanges entre les acheteurs et les vendeurs, car tout est déjà précisé dans le contrat.

Et concrètement, à quoi peuvent servir ces contrats futurs ?

Ils sont utilisés principalement pour deux choses : la couverture et la spéculation. Prenons une entreprise agricole qui craint que le prix du blé baisse. Elle peut vendre à l’avance sa production via un contrat futur, afin de sécuriser un prix minimum et ainsi se protéger contre une baisse potentielle du marché. D’un autre côté, les spéculateurs, eux, n’ont pas forcément l’intention de livrer ou d’acheter le sous-jacent. Ils parient simplement sur la hausse ou la baisse des prix pour réaliser un profit. C’est d’ailleurs pour cela que certains contrats ne se terminent pas par une livraison physique, mais par un simple règlement en espèces. À l’échéance du contrat, la différence entre le prix fixé et le prix réel du marché est échangée en cash.

Je vois, merci pour ces explications. Si je résume : un contrat futur est un accord d’achat ou de vente d’un actif ou d’une matière première à une date future, à un prix fixé aujourd’hui. Ces contrats sont standardisés et échangés sur des marchés organisés comme le CME ou Euronext.